在19世纪30年代的英国，一个寒冷的深夜，一位不知身份的孕妇在贫民区生下一名男婴之后死去，男婴成了无名孤儿。他被当地教会收养，并叫他奥利弗?忒斯特。奥利弗9岁时进了济贫院做苦力。奥利弗因为老实经常受到管事的打骂，最后被赶出济贫院。他被殡仪馆老板用五英镑买来当学徒，又因其他学徒的侮辱和老板的误解而出走到雾都伦敦。饥寒交迫的奥利弗在那里误入了拿孩子们当犯罪工具的贼窝头子费金。犯案中，奥利弗被人当作小偷抓进警局，却因此被富翁布朗罗好心收养。费金和同伙西克却趁奥利弗外出将其绑架，并胁迫他前去抢劫。奥利弗在抢劫中被击中，但同行的托比救了奥利弗。西克依然鼓动费金除掉奥利弗。而他的女友南茜希望帮奥利弗逃出去，但被识破，并被西克杀害。警方对西克和费金展开抓捕，西克丧命，费金被绳之以法。布朗罗带着奥利弗探望狱中的费金，善良的奥利弗仍为他祈祷。

奥利弗是个从小就在教区贫民院长大的孩子，他的母亲在贫民院生下他之后就去世了，没有人知道他的姓名，是教区的人为他取了奥利弗这个名字。 　　9岁时奥利弗被送到一家棺材铺当学徒，长期的打骂让奥利弗产生了逃跑的的想法。于是他趁老板不注意悄悄来到了伦敦。在这里，奥利弗被小偷头目法琴诱骗，住在贼窝里，还要跟一群孩子们学习如何进行盗窃，苦不堪言。 　　一日一个孩子在偷一位老绅士时被发现，人们把奥利弗当作了小偷抓了起来。奥利弗在法庭上晕倒，被好心的绅士收留。这位老先生非常喜欢奥利弗，决定把他留在身边，奥利弗也很愿意和老先生一起生活。为了能为老先生做点什么，奥利弗主动要求替他去书店还书，却一去不返。 　　原来小偷们怕奥利弗出卖他们将他又抓回到贼窝里。此时一个叫孟肯斯的神秘人找到法琴，出钱要他看好了奥利弗。这件事被从小在贼窝长大的女孩南希知道，她决定拯救这个可怜的孩子。 　　南希约老绅士见面，并把事情的经过告诉了他。她答应第二天中午会带奥利弗来见他。然而这一切被法琴手下的一个孩子看到并报告给了法琴。法琴的同伙比尔一怒之下将南希杀死在房间里。很快，全城都知道了南希被杀的消息，大家走上街头要求把比尔绳之于法。 　　神秘人孟肯斯是老绅士的财产继承人，当警察抓到他后，他不得不承认奥利弗其实是老绅士的外孙。当年他母亲离家出走在贫民院生下了他，家人都以为他们母子俩已经不在这个世界上了。孟肯斯得知奥利弗幸运地活了下来，于是千方百计找到他，以阻止他成为巨额财产的继承人。 　　此刻比尔藏匿到法琴的老巢，警察和民众也赶到这里。法琴被警察制服，比尔逃跑时从屋顶上跌落下来得到了应有的惩罚。奥利弗则牵着外公的手走向真正属于自己的家……